汽車板塊漲跌幅-7.45%，子板塊中摩托車及其他表現(xiàn)最佳。過去一周，滬深300漲跌幅為-5.17%，申萬汽車漲跌幅為-7.45%，在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中排名第19。子板塊中，摩托車及其他-6.28%、商用車-6.35%、乘用車-6.88%、汽車零部件-7.96%、汽車服務(wù)-9.84%。

行業(yè)漲跌幅前五位公司為山子高科、建設(shè)工業(yè)、大東方、川環(huán)科技、湖南天雁，漲跌幅分別為+12.56%/+11.91%/+9.96%/+5.9%/+5.46%；行業(yè)漲跌幅后五位公司為萬豐奧威、卡倍億、金龍汽車、天汽模、中馬傳動(dòng)，漲跌幅分別為
-20.03%/-19.83%/-18.9%/-17.99%/-17.72%。

批發(fā)銷量：乘聯(lián)分會(huì)根據(jù)月度初步數(shù)據(jù)綜合預(yù)估，12月全國(guó)新能源乘用車廠商批發(fā)銷量150萬輛，同比增長(zhǎng)35%，環(huán)比增長(zhǎng)5%。

周觀點(diǎn)

車企12月銷量出爐，比亞迪全年銷量427.21萬輛，同比+41.3%。自主方面，比亞迪12月銷量51.48萬輛，全年銷量427.21萬輛，同比+41.26%；王朝、海洋穩(wěn)固基本盤、繼續(xù)蠶食燃油車市場(chǎng)份額，騰勢(shì)、仰望、方程豹發(fā)力高端。吉利12月銷量21.01萬輛，全年銷量217.66萬輛，同比+32.0%，2024年吉利新能源業(yè)務(wù)高增，全年新能源汽車銷量88.8萬輛，滲透率接近50%，已成功打造極氪、領(lǐng)克、銀河多品牌矩陣。長(zhǎng)城12月銷量13.53萬輛，全年銷量123.33萬輛，同比+0.2%。奇瑞12月銷量29.85萬輛，全年銷量260.39萬輛，同比+38.4%。

新勢(shì)力方面，理想12月銷量5.85萬輛，全年銷量50.05萬輛；11月推出優(yōu)惠購(gòu)車政策對(duì)12月交付新紀(jì)錄有較大拉動(dòng)作用。小鵬12月銷量3.67萬輛，全年銷量19.01萬輛；MONA03、P7+貢獻(xiàn)較高并且還存在較大增長(zhǎng)潛力。蔚來12月銷量3.11萬輛，全年銷量22.20萬輛；其中樂道品牌上市100天交付量突破2萬輛，明年3月起月交付量有望提升至2萬輛水平。賽力斯12月銷量3.73萬輛，全年銷量42.69萬輛。小米全年銷量超過13.5萬輛。零跑12月銷量4.25萬輛，全年銷量29.37萬輛。極氪12月銷量2.72萬輛，全年銷量22.21萬輛。

特斯拉2024年銷量178.92萬輛，出現(xiàn)十多年來首次負(fù)增長(zhǎng)，低于預(yù)期。公司24Q4銷量49.56萬輛，低于預(yù)期的50.33萬輛；全年銷量178.92萬輛，同比-1.1%，低于預(yù)期的180.6萬輛。24Q4的Model3和Model Y合計(jì)交付量47.19萬輛，其他車型交付量2.36萬輛。

重卡12月銷量出爐，以舊換新補(bǔ)貼刺激作用明顯。12月單月銷量7.9萬輛，同比+52%、環(huán)比+15%，以舊換新政策收官在12月底，國(guó)三重卡更新提速，終端銷量預(yù)計(jì)同比約+80%，出口批發(fā)銷量預(yù)計(jì)同比接近+20%。值得關(guān)注的幾個(gè)細(xì)分趨勢(shì)如下：LNG零售價(jià)同比大降、帶動(dòng)燃?xì)廛嚱K端銷量同比大增；新能源重卡延續(xù)漲勢(shì)，終端實(shí)銷預(yù)計(jì)約1.3萬輛創(chuàng)歷史新高；陸續(xù)有江蘇、貴州等省市出臺(tái)國(guó)四車以舊換新值得期待。

投資建議

1）整車建議關(guān)注：比亞迪、長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、中國(guó)重汽A、宇通客車、濰柴動(dòng)力；

2）零部件建議關(guān)注：銀輪股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意電氣、浙江仙通、豪能股份、凌云股份、神通科技、博俊科技。