2024年11月11日，建信信托發布公告稱，海爾消費金融發起的“夠花2024年第一期個人消費貸款資產證券化信托”（簡稱“夠花2024一期ABS”）在存續期內發生資產贖回。信托生效當日，資產池中發現13288筆“不合格資產”，海爾消金已按約定完成贖回，贖回金額未披露。該信托于2024年10月24日設立，總規模15億元，涵蓋優先A檔、優先B檔和次級檔，比例分別為71.13%、6.67%和22.20%。海爾消金此次按約定贖回不合格資產，即是對已發行ABS資產合格性要求的保障，也是意在為“夠花”系列后續發行鋪路。
今年9月6日，海爾消費金融已正式提交“夠花”系列個人消費貸款ABS項目的注冊申請，計劃注冊總額80億元，以7至10期形式分批發行。在此之前，海爾消金還于8月23日成功發行了15億元金融債，進一步優化了資本結構并獲得市場認可。
此外，海爾消金于2024年10月12日完成工商變更，注冊資本由15億元增至20.9億元，此次增資通過未分配利潤轉增，為公司在業務擴展和風險管控方面提供了有力的資本支持。然而，盡管增資和融資進展順利，公司仍面臨凈利潤增速放緩，不良貸款率居高不下、用戶投訴率上升等多重挑戰，暴露出其在風險管理和用戶滿意度方面的短板。
凈利潤增速放緩，不良貸款率上升
海爾消費金融由海爾集團主導發起，于2014年12月26日正式成立，成為我國在擴大消費金融公司試點范圍后首家獲原銀監會批準開業的全國性消費金融公司，同時也是我國首個由產業集團設立的產融結合消費金融企業。
在持續的資本注入和海爾集團資源支持下，海爾消費金融近年來實現了收入和資產規模的雙重增長。數據顯示，從2020年到2023年，公司總資產從10.17億元躍升至26.27億元，增幅超過150%；總收入從11.77億元增長至24.89億元，增幅超過110%。2024年上半年，公司實現營業收入15.85億元，同比增長54.76%，展現出強勁的增長勢頭。
然而，盡管收入和資產持續攀升，凈利潤增速卻逐年放緩。2020年至2023年，公司凈利潤從1.14億元增長至3.65億元，但增速逐步下降，分別為72.57%、39.51%、32.91%。截至2024年上半年，凈利潤達到1.77億元，增速進一步放緩至12.74%，表明隨著業務規模的擴大，公司在盈利增長方面面臨著更大的壓力和挑戰。
圖 海爾消金營業收入和利潤變化圖。
數據來源：海爾消金財報。
利潤增速放緩的背后，是公司信用減值損失的快速攀升。2023年數據顯示，海爾消費金融的信用減值損失達13.39億元，同比增加30%，對公司盈利水平造成了顯著拖累。同時，不良貸款率問題依舊嚴峻。從2021年到2024年6月末，不良貸款率由2.00%升至2.38%，顯著高于行業平均水平，不良貸款余額也從2021年的3.02億元增長至5.97億元，進一步加大了公司的風險管理壓力。