2025年3月6日，天眼查數(shù)據(jù)顯示蔚來控股有限公司注冊(cè)資本從78.57億元增至82.57億元，新增兩家國資背景股東——合肥建翔投資有限公司與安徽高新輿文蔚源科技合伙企業(yè)，合計(jì)注資約4億元。這是繼2020年合肥國資70億元"救命錢"、2024年33億元增資后，蔚來第三次獲得地方國資支持。

 

此次注資正值蔚來關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期：2024年累計(jì)交付22萬輛，但前三季度凈虧損達(dá)153億元，累計(jì)虧損超800億元。國資的持續(xù)輸血不僅緩解現(xiàn)金流壓力，更釋放政策信號(hào)——中國新能源產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略版圖中，蔚來仍是重要棋子。

 

資金流向方面，將重點(diǎn)投向SkyOS·天樞整車全域操作系統(tǒng)與自研5nm神璣智駕芯片研發(fā)，預(yù)計(jì)2025年第三季度實(shí)現(xiàn)端到端城區(qū)智駕全量推送。相較于特斯拉FSD因本土化不足在中國遇冷，蔚來基于中國復(fù)雜路況訓(xùn)練的智駕系統(tǒng)更具場(chǎng)景適配性。

 

蔚來NIO積極布局全球化戰(zhàn)略加速落地，依托阿布扎比技術(shù)研發(fā)中心（與CYVN合作建設(shè)），蔚來正開發(fā)針對(duì)沙漠高溫環(huán)境的電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)。中東市場(chǎng)首款定制車型將于2025年底亮相，采用可拆卸光伏車頂?shù)葎?chuàng)新設(shè)計(jì)。

 

盡管國資背書提振信心，蔚來仍面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)：2025年需實(shí)現(xiàn)銷量翻番至44萬輛，但1-2月累計(jì)交付僅2.7萬輛。其破局路徑聚焦三大戰(zhàn)場(chǎng)：

• 下沉市場(chǎng)：樂道品牌3月沖刺2萬輛目標(biāo)，以25萬元級(jí)車型爭奪家庭用戶；
• 政策紅利：合肥經(jīng)開區(qū)對(duì)換電車型最高補(bǔ)貼1萬元，刺激本地市場(chǎng)消費(fèi)；
• 生態(tài)壁壘：通過NIO Life、NIO Power等服務(wù)矩陣提升用戶粘性，單用戶年均衍生消費(fèi)達(dá)1.2萬元。

 

國資正從"救火隊(duì)員"進(jìn)階為"戰(zhàn)略投資者"，通過產(chǎn)業(yè)鏈綁定（如要求蔚來在合肥布局研發(fā)制造基地）實(shí)現(xiàn)地方產(chǎn)業(yè)升級(jí)。而NIO蔚來也將換電專利、智駕系統(tǒng)作為技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)向合作車企輸出，開創(chuàng)"硬件虧損+技術(shù)盈利"新模式。

 

這場(chǎng)注資不僅是資本輸血，更是中國智能電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向技術(shù)輸出轉(zhuǎn)型的縮影。當(dāng)特斯拉遭遇銷量滑鐵盧，蔚來能否借國資東風(fēng)完成技術(shù)突圍，或?qū)Q定中國高端制造全球化的下一個(gè)十年走向。