今日港股家電股在消費板塊熱度及基本面利好帶動下逆勢走高。

截至發(fā)稿，TCL電子(01070.HK)漲約12%，泉峰控股(02285.HK)漲超8%，海爾智家(06690.HK)、海信家電(00921.HK)也雙雙跟漲約4%左右。

消息面上，3月22日，2025全國家電消費季啟動儀式在上海舉行。商務(wù)部方面表示，將進一步統(tǒng)籌線上線下渠道，放大家電以舊換新政策效應(yīng)，釋放家電更新消費潛力。

而更為值得關(guān)注的是，今年前兩個月，家電產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)外銷表現(xiàn)穩(wěn)健，在政策刺激下景氣度仍有提升趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，在以舊換新政策拉動下，今年1-2月家電社零總額1537億元，同比增長10.9%。而同期全國社零累計同比增長僅有4.0%，家電消費增速遠超社零大盤。

國金證券還在3月23日發(fā)布的行業(yè)報告中指出，目前多數(shù)地區(qū)國補政策的銜接仍在陸續(xù)落地，進入3月起家電將逐步迎來傳統(tǒng)的備貨旺季，國補疊加備貨的雙重刺激下，家電內(nèi)銷景氣度有望進一步提升。

此外，年內(nèi)家電出口也延續(xù)景氣。據(jù)海關(guān)總署公布，今年1-2月家電累計出口數(shù)量/金額同比分別增長9.4%和7.6%，也高于同期全國貨物貿(mào)易出口3.4%的同比增速。

值得一提的是，今日TCL電子大幅拉漲，也與公司全球業(yè)務(wù)規(guī)模增長，凈利表現(xiàn)同比翻倍有關(guān)。

財報顯示，TCL電子2024年收入993.22億港元，同比增長25.7%；凈利潤為17.59億港元，同比增長136.6%。期內(nèi)，公司TV全球出貨量達2,900萬臺，創(chuàng)歷史新高，同比增長14.8%，盈利能力顯著增強。

另一方面，由于此前港股行情科技成長領(lǐng)域廣受關(guān)注，而在政策和數(shù)據(jù)利好驅(qū)動下，家電行業(yè)景氣度持續(xù)提升，短線也或因市場預(yù)期差進一步逆市活躍。

中金公司研報也認為，近期伴隨消費領(lǐng)域政策紅利及我國經(jīng)濟增長預(yù)期邊際改善，消費板塊關(guān)注度有所提升但行情波動仍大。結(jié)合目前宏觀環(huán)境，對消費板塊的整體配置可能仍處于偏左側(cè)階段，中期伴隨穩(wěn)增長政策進一步加碼、有效需求回升，消費領(lǐng)域有望逐步迎來趨勢性行情。

而截至2025年3月21日，萬得消費大類指數(shù)市盈率為12.4倍，低于歷史均值，處于2010年以來33%分位。消費板塊估值仍處于歷史偏低位，性價比優(yōu)勢也正在凸顯。